太平洋科技 出行

價格戰(zhàn)打了半年，是時候接受市場檢驗了，零跑最先發(fā)布2024半年報。

不過零跑上半年的轉(zhuǎn)正很大程度上歸功于第二季度的表現(xiàn)。

零跑第二季度的營收達到了53.59億元，同比增加22.6%，環(huán)比增加了53.7%；相比第一季度僅為-1.4%的毛利率，二季度的毛利率大幅提高到了2.8%，這才將上半年的毛利拉升至1.1%。

即便第二季度毛利有大幅提升，但還是低于市場的預(yù)期，此前市場預(yù)期零跑今年二季度的毛利率為5.5%。

上半年，公司權(quán)益持有人應(yīng)占凈虧損為22.12億元，較2023年同期的22.76億有所收窄，但并不明顯，調(diào)整后的凈虧損為20.16億元，2023 年同期為19.37億元。

對于報告期內(nèi)毛利大幅提升但虧損沒有明顯收窄的原因，零跑汽車也給出了答案，主要是因為研發(fā)投入的增加和新舊車型的切換。今年上半年，研發(fā)費用達到了12.21億元，較2023年同期增加了48.4%。

零跑汽車聯(lián)席總裁武強解釋稱，公司上半年毛利同比增加了4.4億元，但研發(fā)費用提高了近一半，同比多消耗近4億元，出現(xiàn)相互抵消。

具體來看，研發(fā)費用包含了未來新車型開發(fā)，以及智能駕駛技術(shù)的開發(fā)投入，而且零跑也不甘落后搞起了“端到端大模型”，用于智駕和應(yīng)用的開發(fā)。

根據(jù)零跑披露的時間表，計劃在2024年下半年推出更高階的智駕以及進一步的功能優(yōu)化，包括開放道路點對點通勤能力，以及停車場記憶泊車等，并計劃在2025年內(nèi)，推出基于端到端智駕大模型的城市智駕功能(CNAP)。

除此之外，今年上半年，零跑汽車還招了不少人，特別是研發(fā)型人才。

財報顯示，截至2024年6月30日，零跑共有10844名全職員工，其中制造職能的雇員占比47.2%，研發(fā)職能雇員為3823人，占比為35.3%，去年年底研發(fā)人數(shù)才2929人，半年的時間就擴招了近一千的研發(fā)人員。

增收不增利的另外一方面，是第一季度末大打價格戰(zhàn)的后遺癥，從而拖累了整個上半年的表現(xiàn)。

依靠“性價比”行走江湖的零跑，由于車型定位主要定價在 10-20 萬元車型中，該價格端定價權(quán)還是被比亞迪主導(dǎo)，零跑定價策略上只能采取跟隨戰(zhàn)略。

今年2月，比亞迪推出 “榮耀版” 車型，價格帶高度重合的零跑不得不跟進降價。

3 月初，零跑推出2024款車型，定價全部下調(diào)，其中C01降價幅度達1.3-5萬元，T03降價幅度達1-2萬，而且對2023款車型也采取了限時優(yōu)惠，降價1.5萬-3.2萬元。

零跑終端的讓利，影響了單車的利潤，根據(jù)財報，一季度零跑的單車成本為10.6萬元，環(huán)比上漲了1.7萬元，成為一季度毛利率再次轉(zhuǎn)負的主因。

而且24款車型在3月上市，也就是說降價的影響在一季度只體現(xiàn)了一部分，而且新車型C10也在第二季度完成了產(chǎn)量爬坡，降價的影響在第二季度已經(jīng)全部體現(xiàn)。

今年二季度，零跑汽車的單車售價環(huán)比下降了0.4萬元。較低價的C10純電版本占比上升，以及2024款車型降價的影響在二季度全部體現(xiàn)，導(dǎo)致其單車價格的下滑。

目標三年成為TOP5

和蔚小理相比，零跑的存在感并不高，但從實際銷量來看，這個黑馬的勢頭確實很猛。

按照他們自己的說法，目標是明年成為中國市場中所有汽車品牌的前八，后年進入前六，在第三年成為市場前五，而企業(yè)實現(xiàn)整體盈利的時間希望是在2025年。

三年成為市場前五，達成目標并不容易。目前市場如此內(nèi)卷，無論是傳統(tǒng)車企還是新造車，都在搶奪最后的份額，誰也不知道誰能活到最后。

零跑汽車創(chuàng)始人、董事長朱江明在電話會上表示，今后一段時間內(nèi)，將持續(xù)加大智駕領(lǐng)域的人力、算力及設(shè)備的投入。在他看來，未來三年是零跑汽車發(fā)展的關(guān)鍵期，包括能否成為市場前五，將取決于企業(yè)能否很好地生存。

“在中國市場，每一個車企都必須抓住未來三年的時間�！敝旖�明認為，三年以后可能就很少有純?nèi)加蛙嚕?span style="color:rgb(0,82,255);">只會有純電、增程和插混。

而對于市場份額，朱江明有自己的判斷，從零跑的角度來看，量比毛利率、毛利潤更重要。沒有規(guī)模，將來連競爭的資本都沒有�！爱斎灰膊荒芴澲�賣，必須有一定的毛利率、毛利潤。零跑今年爭取平均毛利率達到5%，甚至更好一點，明年是往10%的方向去走，最終達到15%。”

目前零跑主力車型為C10、C11及C16，貢獻了超過70%的銷量，其中今年6月才上市的C16，上市首月累計大定突破一萬臺。

而且和其他新造車相比，零跑最大的差異化競爭力，在于和Stellantis集團的合作。

今年的5月14日，Stellantis集團與零跑汽車正式成立合資公司零跑國際，其中零跑汽車占股49%。

該合資公司獨家擁有向大中華地區(qū)以外的全球其他所有市場開展零跑汽車的出口和銷售業(yè)務(wù)，以及獨家擁有在當?shù)刂圃炝闩芷�車產(chǎn)品的權(quán)利。

截至目前，已有近2000臺C10和T03通過海路陸續(xù)被運往歐洲，并針對歐洲市場的不同需求，推出更多的增程式電動汽車。

今年年底前，零跑國際將在歐洲拓展200家以上銷售網(wǎng)點，并于2026年將銷售網(wǎng)絡(luò)拓展至500家。今年第四季度，零跑國際還將進軍亞太、中東、非洲及南美洲市場。

借助Stellantis集團的銷售渠道優(yōu)勢，零跑不用費太大力就能讓自己的車跑向全球。

據(jù)零跑預(yù)計，2025年將出口汽車6-10萬臺，并且明年，零跑還將發(fā)布B系列車型，銷量估計會進一步提升。

如今新能源轉(zhuǎn)型已經(jīng)過半，留給車企的時間并不多，有Stellantis集團助力，零跑的優(yōu)勢也將會放大，至于能不能在三年內(nèi)成為TOP5，就看接下來市場買不買單了。