8月19日,長安汽車發(fā)布公告,其聯(lián)營企業(yè)阿維塔科技在當(dāng)日的董事會上,通過了對引望公司的投資方案議案。
阿維塔將在8月20日與華為簽約,阿維塔將出資115億元,對引望公司持股10%,華為持有引望公司剩余90%的股權(quán)。
引望公司是長安與華為戰(zhàn)略合作,通過將華為車BU業(yè)務(wù)注入新成立的智能汽車零部件Tier 1。
至此,引望公司估值錨定在1150億元。
對比8月19日國內(nèi)頭部Tier 1收盤的市值,德賽西威市值497億、均勝電子198.5億、四維圖新166.7億,引望的估值是德賽的2倍還多。
稱引望是國內(nèi)智能車零部件頭號玩家,一點不為過。
引望公司的成立和高估值,對國內(nèi)的智能汽車零部件發(fā)展,無疑是一則利好消息。
過去幾年,華為車BU通過對汽車零部件的廣泛涉足,擴充了智能化零部件的品類;而華為智選車模式聯(lián)合推出的問界等品牌與小米、理想等新品牌一起大幅加速了傳統(tǒng)車企向智能化的進程。
1150億,引望發(fā)展的高起點
8月20日,阿維塔將在重慶和華為簽約,出資115億購買引望10%的股權(quán)。
在此之前,今年4月份,華為發(fā)布了智能汽車解決方案BU新的品牌——華為乾崑。
按照當(dāng)前華為控股的結(jié)構(gòu),引望公司仍然可以繼續(xù)沿用「華為乾崑」品牌。
同時,官方公布華為公司在車BU業(yè)務(wù)上的歷史累計投入超過300億元。
2023年,華為乾崑涵蓋的業(yè)務(wù)范圍,產(chǎn)品年度出貨量則是超過300萬套。
站在300億級投資,年出貨300萬套級出貨的基礎(chǔ)看,1150億的估值不算高。
值得注意的是,長安公告的描述,阿維塔的出資為「轉(zhuǎn)讓款」而非「投資款」,即阿維塔向華為支付的資金。
2023年,在長安最初的公告中,長安及其關(guān)聯(lián)方在引望公司的占股比例不超過40%。
阿維塔之后,以賽力斯、東風(fēng)為首的車企仍有意繼續(xù)投資引望公司。
即使最終按照30%的出讓比例計算,華為將收回在車BU上的歷史投資。
而長安、華為以及其他參與方,后續(xù)將如何在引望新公司進行投資,則有賴進一步的公告。
阿維塔支付的轉(zhuǎn)讓款分為3筆,在第一筆轉(zhuǎn)讓款支付后,華為將啟動將「車BU的技術(shù)、資產(chǎn)所有權(quán)以及人員裝載到目標(biāo)公司」。
至此,引望公司起航。
「華為乾崑」引望智能車零部件的競爭力
華為乾崑的業(yè)務(wù)包含:乾崑智駕、鴻蒙座艙、乾崑車控、乾崑車云、智能車載光等等。
值得注意的是,按照余承東此前的指引,引望公司今年已經(jīng)扭虧為盈。
引望公司今年能實現(xiàn)盈利有多方面的原因。
第一是,供貨規(guī)模提升。
目前引望的客戶包括:
鴻蒙智行,即華為智選車合作的4個品牌;
長安阿維塔/深藍;
東風(fēng)嵐圖/東風(fēng)猛士;
廣汽傳祺,智能座艙為主;
一汽奧迪,ADS為主;
比亞迪,ADS為主。
其中目前出貨量最大的客戶是鴻蒙智行。
上半年鴻蒙智行全系累計交付194207輛;鴻蒙智行眾,其中賣得最多的單一車型是問界M7,上半年交付量接近10萬輛,而毛利最好的車型是問界M9。
其次排名第二的是阿維塔,2024年上半年交付2.9萬輛。
不過,隨著下半年長安深藍S07、嵐圖夢想家、比亞迪方程豹豹8等車型上市/交付,以鴻蒙座艙和乾崑智駕為代表的零部件出貨量還將快速增加。
第二是降本。外界關(guān)注到鴻蒙智行和華為乾崑的出貨量有很大增長,但不那么容易注意到乾崑的產(chǎn)品在成本上的迭代。
降本是2021年之后車BU主要的產(chǎn)品線最重要的戰(zhàn)役之一。
降本主要是通過供應(yīng)鏈優(yōu)化和技術(shù)改進實現(xiàn)的。
比如ADS由最初的3顆激光雷達 + MDC810(400 T算力),到2.0時期,改進為單激光雷達 + MDC 610(200 T算力);ADS SE則使用了視覺感知 + MDC510 Pro(96 T算力)。
比如華為的智能車燈,通過模組流明亮度的提升,從而減少了車燈內(nèi)模組的使用數(shù)量。
第三是合作方式的變化。
車BU推行的HI模式最早的合作車企是北汽,車BU - 北汽合作期間雙方是聯(lián)合開發(fā),互不支付開發(fā)費,車BU主要是從阿爾法S HI版的銷售中抽取利潤。
但在后續(xù)的其他項目中,車BU重新核算了合作方式。
一家新品牌車企搭載了MDC的智駕系統(tǒng),約付出了2億元級的開發(fā)費,這家新品牌曾經(jīng)也有意全面擁抱華為,「但開發(fā)費太貴了」,最終放棄。
此外,過去這年車BU也加強了對車企賬期的管理,強化盈利能力。
更開放的引望,更高端的阿維塔
今天的合作簽署后,阿維塔成為引望公司第二大股東。
新的引望公司董事會一共有7名成員,其中華為占6席,阿維塔獲得1席,并同時獲得審計委員會席位。
阿維塔的官方新聞公告:未來在交易協(xié)議的基礎(chǔ)上,阿維塔科技將與引望公司簽署細致的深化戰(zhàn)略合作協(xié)議。
深化的協(xié)議內(nèi)容擬包括但不限于聯(lián)合品牌營銷、聯(lián)合產(chǎn)品定義和設(shè)計、核心技術(shù)優(yōu)先搭載、智能化體驗共創(chuàng)、價格最惠國待遇、用戶體驗設(shè)計、零部件優(yōu)先供應(yīng)、智能座艙應(yīng)用生態(tài)體驗共創(chuàng)、智能駕駛應(yīng)用體驗共創(chuàng)、整車平臺共創(chuàng)等方面。
「最惠待遇、優(yōu)先搭載、優(yōu)先供應(yīng)」,無疑是引望合作中,阿維塔迫切關(guān)注的焦點。
供應(yīng)鏈的優(yōu)先級關(guān)系大概率也是引望公司獨立之后,短期最大的變化。
在拆分之前,在很長一段時間內(nèi),車BU供應(yīng)的高優(yōu)先級,首先是鴻蒙智行。
在簽約會上,長安汽車、阿維塔科技董事長朱華榮表示:「長安汽車董事長長安支持阿維塔成為首家入股引望公司的企業(yè),就是要將其打造成為汽車產(chǎn)業(yè)共同參與的開放平臺最鮮活的案例!
華為常務(wù)董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東表示:「華為將繼續(xù)全方位支持引望打造領(lǐng)先的產(chǎn)品和技術(shù),成為汽車智能化部件和解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者。同時也會支持阿維塔成為領(lǐng)先的高端智能電動品牌。」
阿維塔競逐高端的雄心不變,華為對引望的支持不變,千億估值是這家國內(nèi)智能車部件頭號玩家的新起點。
本文來源:HiEV大蒜粒車研所
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長安汽車聯(lián)營企業(yè)阿維塔科技將以115億元投資引望公司,持股10%,華為持有90%。引望公司是長安與華為戰(zhàn)略合作的智能汽車零部件Tier 1,估值達1150億元。該合作對國內(nèi)智能汽車零部件發(fā)展利好,并加速傳統(tǒng)車企向智能化轉(zhuǎn)型。未來阿維塔還將與引望公司簽署深化戰(zhàn)略合作協(xié)議,共同打造高端智能電動品牌。
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